داستان بزرگداستان طولانی کوتاه آمدن

در اینجا به کاهش فروش کوتاه مدت، چگونگی و چرایی انجام آن توسط سرمایه گذاران، مزایا و معایب، دیدگاه محلی و جهانی اشاره شده است.

نظرات اشتراک گذاری

• لینک را کپی کنید
• پست الکترونیک
• فیس بوک
• توییتر
• تلگرام
• لینکدین
• واتس اپ
• Reddit

فروش کوتاه یا فروش کوتاه مدت، مفهومی پیچیده است، در درجه اول به این دلیل که ما عادت نداریم در معاملات روزانه خود کوتاهی کنیم.

گزارش کوبنده تحقیقات هیندنبورگ در مورد گروه آدانی، فروش کوتاه مدت را مورد توجه قرار داده است، رویه ای که تقریباً به قدمت بازار سهام است. تنظیم کننده ها در سراسر جهان، دادگاه ها، توده های سرمایه گذار. همه یک بار دیگر متوجه فروشندگان کوتاه مدت به نام های نامناسب در دنیای سرمایه گذاری شده اند.

چرا؟زیرا در دنیای سرمایه‌گذاری مرسوم، فلسفه خرید و نگه‌داری به‌شدت به عنوان درمان همه بیماری‌های سرمایه‌گذاری به بازار عرضه می‌شود و همه انتظار دارند قیمت دارایی‌ها فقط افزایش یابد. بنابراین، شنا کردن بر خلاف جزر و مد با اولین فروختن چیزی، برخلاف خرید اول، سهم خود را از کانون توجه و جنجال به همراه می آورد. احتمالاً به همین دلیل است که فروشنده‌های کوتاه‌مدت به‌عنوان طرد شده‌ای در نظر گرفته می‌شوند که روی کاهش قیمت دارایی شرط می‌بندند!

اما برای هر وارن بافت، یا راکش جونجونوالا در دنیای سرمایه گذاری طولانی مدت، یک جیم چانوس یا جورج سوروس وجود دارد - مانند یک خرس واقعی که لب هایش را می کوبد - در حالی که آنها به دنبال یک اوراق بهادار دیگر هستند که معتقدند سهام آن بیش از حد ارزش گذاری شده است. خواه از طریق نشاط یا تقلب یا صرفاً بر اساس فنون. در اینجا به کاهش فروش کوتاه مدت، چگونگی و چرایی این کار سرمایه گذاران، مزایا و معایب، دیدگاه محلی و جهانی و بسیاری موارد دیگر اشاره می کنیم.

آنچه هست

فروش کوتاه، یا فروش کوتاه، مفهومی پیچیده است، در درجه اول به این دلیل که ما عادت نداریم در معاملات روزانه خود کوتاهی کنیم. خواه خواروبار، پوشاک، املاک، غذاخوری، مسافرت و غیره باشد، ابتدا آن را می خریم. قیمت فعلی، ناخودآگاه، مناسب است. بنابراین، خرید اول یک معامله بسیار شهودی است. برای ایجاد سود در سرمایه گذاری، ابتدا خرید به این معنی است که قیمت ورودی باید کمتر از قیمت خروج باشد. با این حال، در یک فروش کوتاه مدت، معاملات دقیقاً در جهت مخالف انجام می شود، یعنی ابتدا بفروشید و بعد خرید کنید. برای مثال، ابتدا یک اوراق بهادار را به قیمت 100 روپیه می‌فروشید و سپس آن را به قیمت 80 روپیه می‌خرید و 20 روپیه سود (قبل از مالیات و هزینه‌ها) به جیب می‌زنید.

اولین نمونه از فروش کوتاه زمانی بود که اسحاق لو مایر ، در اوایل دهه 1600 ، سهام شرکت هلند شرقی هند را کوتاه کرد. با گذشت سالها ، یعقوب کوچک در دهه 1800 ، سوروس در سال 1992 به دلیل "شکستن بانک انگلیس" ، Chanos برای کوتاه کردن Baldwin-United و Enron یا Fahmi Quadir Shorting Valeant-شخصیت های بازار پاداش هایی را بدست آورده اند که از بسیاری از "طولانی" کوتاهی می کندسرمایه گذاران.

داشتن نظر نزولی و عمل بر آن دو چیز بسیار متفاوت است. SANS آدرنالین و هیجان کوتاه رفتن ، به عنوان یک عمل ، فروش کوتاه یک روش بسیار دشوار برای سرمایه گذاری است. بازده های کوتاه مدت تحت پوشش قرار می گیرند (از آنجا که قیمت فقط به صفر می رسد) در حالی که ضررهای احتمالی می تواند نامحدود باشد. این بدان معناست که واقعاً برای کسانی که ذهنیت پذیرش ریسک بسیار بالایی دارند. فروش کوتاه به کارآیی کشف قیمت کمک می کند و به طور کلی برای بازارها مفید است.

چرا کوتاه ، چه موقع باید این کار را انجام دهیم

فروشندگان کوتاه سهام به طور معمول از یک یا چند روش زیر برای شناسایی اهداف که احساس می کنند تجارت با قیمت های بالاتر از آنچه که باید انجام می دهند استفاده می کنند.

تجزیه و تحلیل بنیادی: تجزیه و تحلیل مالی یک شرکت به آنها کمک می کند تا تعیین کنند که آیا سهام آن ممکن است نامزد کاهش قیمت باشد یا خیر. یک تغییر تأثیرگذار در اصول ، چنین موضعی را ضمانت می کند.

تجزیه و تحلیل فنی: الگوهای موجود در حرکت قیمت سهام کمک می کند تا تعیین کند که آیا سهام در محاصره پایین آمدن است یا خیر. شورت مبتنی بر فنی هر روز توسط معامله گران در بازار نقطه یا با استفاده از ابزارهای مشتق انجام می شود. به طور معمول ، فروشندگان کوتاه فنی از سناریوهایی مانند فروش عقب افتادگی در یک روند پایین ، وارد یک محدوده معاملاتی و انتظار برای خرابی یا فروش به یک کاهش فعال استفاده می کنند.

تحقیقات موضوعی: این رویکرد شامل شرط بندی در برابر شرکت هایی است که مدل ها یا فناوری های تجاری آنها منسوخ شده است و بنابراین با انفجار روبرو می شوند. یک مثال محبوب در اینجا ، فروش کوتاه نهادی بزرگ سهام GameStop است که در سال 2021 به عقب برگردد.

فروش کوتاه پزشکی قانونی: لکه بینی ترازنامه های پخته شده یا کلاهبرداری های آشکار تحت این گروه قرار می گیرد. به لطف چنین فروشندگان کوتاه ، برخی از حیرت انگیزترین کلاهبرداری های جهان آشکار شده اند. چنین کلاهبرداری ها معمولاً در شرکت های درگیر در داغترین بخش های آن زمان صورت گرفته است.

استراتژی های بی طرف بازار: در این شکل از سرمایه گذاری ، خرید اوراق بهادار کم ارزش با فروش کوتاه اوراق بهادار با ارزش به گونه ای که بدون در نظر گرفتن جهت بازار درآمد کسب می کند ، ترکیب می شود. هدف در اینجا خنثی کردن جهت بازار کلی است. این استراتژی همچنین به عنوان بتا صفر گفته می شود. صندوق های پرچین پیشرفته و سرمایه گذاران با ارزش خالص بالا از استراتژی بلند کوتاه استفاده می کنند ، جایی که ضمن فروش سهام با ارزش کوتاه ، موقعیت طولانی در سهام کم قیمت را به خود اختصاص می دهند.

فروش کوتاه تنظیم شده یک عمل قانونی است. تنظیم کننده های بازار اوراق بهادار در اکثر کشورها و به ویژه در کلیه بازارهای توسعه یافته اوراق بهادار ، آن را تشخیص می دهند. سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار (IOSCO) همچنین فروش کوتاه را بررسی کرده و شفافیت فروش کوتاه را توصیه کرده است تا اینکه آن را منع کند.

فروش کوتاه می تواند تحت چند سناریو مؤثر باشد اما در نظر داشته باشید که شمشیر می تواند هر دو روش را کاهش داده و ضد تولید نیز باشد.

Float Low: سهام با شناور کم ، یعنی تعداد کمتری از سهام موجود برای تجارت ، بر اساس یک حجم تجارت نسبتاً کوچکتر ، مستعد نوسانات قیمت وحشی تر از هر طرف هستند. فروش کوتاه چنین سهام می تواند به معنای این باشد که تنها تعداد معدودی از این تعداد از سایر شرکت کنندگان در بازار می توانند پیشخوان را به زانو درآوردند و بنابراین قیمت را پایین می آورند - این به معنای سود از دیدگاه فروشنده کوتاه است. در حماسه Hindenburg-Adani ، برخی از سهام گروه Adani ، مانند Adani Green و Adani Total Gas ، تقریباً هر روز به مدارهای پایین می آیند زیرا این سهام نسبتاً کم شناور بودند. با این حال ، چنین پیشخوان های کف پایین نیز به دلیل فشار کوتاه بدنام هستند زیرا فقط کمی خرید می تواند سهام را بالا ببرد.

تعهدات مروج بالا ، تماس های حاشیه ای: هنگامی که مروج یک شرکت مقدار زیادی از مالکیت سهام را تعهد کرده است و سهام شروع به سقوط می کند ، احتمال تماس حاشیه ای بالایی وجود دارد. یک تماس حاشیه زمانی اتفاق می افتد که ارزش اوراق بهادار در یک حساب کارگزاری/وام دهنده در زیر سطح مشخصی قرار می گیرد. این امر به دارنده حساب نیاز دارد تا پول یا اوراق بهادار اضافی را برای تأمین تماس حاشیه واریز کند. اگر تماس های حاشیه ای توسط مروج برآورده نشود ، وام دهنده سهام را در بازار آزاد بارگیری می کند ، بنابراین قیمت را به شدت کاهش می دهد. برای یک فروشنده کوتاه ، این یک سناریوی خوب است زیرا عرضه بزرگ سهام و کاهش قیمت به معنای خستگی خوب است.

به یاد بیاورید که چگونه ، در سال 2019 ، گروه Adag به رهبری آنیل Ambani با بیش از 90 درصد از وام دهندگان در سطح گروه مروج ، به درک مقدماتی رسیدند ، پس از آنکه L& T Group Group و Edelweiss سهام شرکت های گروهی را رها کرد و باعث بی سابقه ای شد. سقوط در قیمت سهام.

نحوه انجام آن ، خطرات

در اینجا نحوه معمولاً سهام در بازار هند است.

سهام کوتاه در بازار نقطه: در اینجا سهام عادی را می فروشید که فکر می کنید ارزش آن را کاهش می دهد. در حالی که سرمایه گذاران نهادی موظفند در زمان قرار دادن سفارش ، آیا این معامله برای فروش کوتاه است ، به صورت پیش فرض فاش کنند ، سرمایه گذاران خرده فروشی در هند مجاز به افشای مشابه تا پایان ساعات معاملات در روز معامله هستند. شرکت های کارگزاری سهام را به مشتریانی که در فروش کوتاه مشغول هستند وام می دهند. مانند خرید سهام در حاشیه ، فروشندگان کوتاه مشمول قوانین حاشیه و سایر هزینه ها و هزینه ها هستند. مسیر حساب حاشیه به فروش کوتاه در بازارهای توسعه یافته مانند ایالات متحده بسیار محبوب است.

اما اگر نتوانید سهام خود را ارائه دهید به دلیل دلایلی از قبیل عدم استفاده از سهام در بالا ، فروخته شده اند. در هند ، این مبادله حراج را برای تحویل مقادیر کوتاه از سایر فروشندگان انجام می دهد و شما می توانید 20 درصد اضافی نیز بپردازید ، به علاوه مجازات های قانونی دیگر.

به عنوان یک فروشنده کوتاه ، شما باید نسبت به فشار کوتاه احتیاط کنید ، که وقتی یک سهام بالاتر حرکت می کند و فروشندگان کوتاه تصمیم می گیرند "شلوار" خود را بپوشانند یا مجبور به انجام این کار از طریق تماس های حاشیه ای شوند. از آنجا که این فروشندگان کوتاه سهام را برای بستن تجارت خریداری می کنند ، قیمت سهام افزایش می یابد و وضعیتی را ایجاد می کند که در آن باید شلوارک بیشتری پوشانده شود.

شما نمی توانید چندین روز موقعیت کوتاه را در بازار نقطه پیش ببرید. بنابراین ، شورت در بازار نقطه ای بیشتر یک امر داخلی در هند است ، مگر اینکه بتوانید سهام را وام بگیرید.

سهام کوتاه در بازار آتی: در این مسیر ، هیچ محدودیتی مانند کوتاه کردن سهام در بازار نقطه وجود ندارد. فروش کوتاه یکی از دلایلی است که تجارت در آینده در هند بسیار محبوب است.

هنگامی که معامله گران در مورد سهام نزولی هستند ، آنها موقعیت کوتاهی را در آینده خود آغاز می کنند و برای دوره های طولانی تر به موقعیت خود ادامه می دهند. مشابه سپرده گذاری حاشیه هنگام شروع موقعیت طولانی ، موقعیت کوتاه نیز به سپرده حاشیه نیاز دارد.

توجه داشته باشید که آیا تجارت و تجارت معاملات آتی آن را نشان می دهد ، ضرر توقف در فروش کوتاه همیشه بالاتر از قیمتی است که شخص در آن کوتاه شده است.

در هند می توانید با فروش قرارداد آتی برای سهام یا شاخص ، فروش کوتاهی انجام دهید. تقریباً 200 سهام واجد شرایط برای تجارت F& O هستند.

اگر می خواهید ضررهای علامت به بازار (در صورت حرکات نامطلوب) را جذب کنید و یک حاشیه کوچک درون ساخته شده نسبت به قیمت نقطه جذب کنید ، می توانید هر ماه موقعیت آینده خود را با چرخاندن قرارداد گسترش دهید (در صورت حرکات جانبی)بشر

مدیریت ریسک

بسیاری فکر می کنند فروش کوتاه از مکانیک زمانی که بازار از قیمت های بالاتر به پایین تر انتقال می یابد ، سرمایه گذاری می کند. اما استراتژی های فروش کوتاه تا زمانی که قوانین سختگیرانه مدیریت ریسک رعایت شود و زمان بندی با دقت مدیریت شود ، می تواند از طریق صعودها و نردبان ها سودآور باشد.

اگر مراقب نباشید ، فروشندگان کوتاه بی امان هدف قرار می گیرند و غالباً در فشارهای کوتاه خشونت آمیز به دام می افتند که حتی با جدیت ترین ضایعات متوقف می شوند. به یاد بیاورید که چگونه در ژانویه سال 2021 ، فشار کوتاه سهام بازی های ویدیویی آمریکایی GameStop و سایر اوراق بهادار رخ داده است ، که عواقب مالی عمده ای را برای برخی از صندوق های پرچین و ضررهای بزرگ برای فروشندگان کوتاه ایجاد می کند.

در مقایسه با ایده های "طولانی" که از زمان داشتن سهام ، لوکس بودن زمان شکوفایی را دارند ، ایده های کوتاه همیشه در قلاب هستند زیرا سهام را وام گرفته اید (یا در صورت تمایل معاملات با پول حاشیه) و آن را با هزینه ای همراه می کند. بشر

بسیاری از تازه واردان سهام خود را در اوج های جدید به فروش می رسانند ، اما این یک دستور العمل بالقوه برای فاجعه است زیرا Uptrends می تواند طولانی تر از آنچه پیش بینی می شود با تجزیه و تحلیل فنی یا اساسی پیش بینی شود. عرضه زیادی از فروشندگان کوتاه دست ضعیف در Uptrends قوی ، سوخت موشکی را برای قیمت های رانندگی حتی بیشتر می کند.

استراتژی های مدیریت ریسک برای فروشندگان کوتاه می تواند شامل کوتاه کردن ضعیف ترین بخش ها باشد ، نه قوی ترین ، جلوگیری از روند فصلی صعودی و کوتاه شدن در بازارهای گیج و متناقض.

تحت حمله کوتاه؟

در حالی که ما تاکنون در مورد بسیاری از روش های فروش کوتاه و نیروی قدرتمند آن بحث کرده ایم ، سرمایه گذاران بلند مدت که سهام خریداری کرده اند ممکن است هنگام حمله کوتاه ، وحشت کنند. اما تحت وحشت کاری انجام ندهید.

لازم به درک این نکته ضروری است که وقتی قیمت سهم کاهش می یابد ، ممکن است بازتاب تغییر اصول نباشد. هنگامی که سهام سقوط کرد ، بلافاصله سرمایه گذاری در بازار شرکت می کند اما ضرر ثروت سرمایه گذار گزارش شده توسط رسانه ها بیشتر برای بسیاری از سرمایه گذاران مفهومی است. اگر سهام خود را فروخته اید که کوتاه شده اند ، ضرر شما صرفاً مفهومی است. این که آیا فروشنده بزرگ بزرگ درست است یا خیر ، در طی یک دوره زمانی آشکار می شود. با این حال ، اگر شما یک سرمایه گذار اساسی بلند مدت هستید و قبل از خرید سهام کار خود را انجام داده اید ، یک تهدید بزرگ فروشنده کوتاه از طریق سهام نباید نگران شما باشد. به یاد داشته باشید که قیمت سهام ممکن است پس از اتمام طوفان به تعادل خود بازگردد.

البته اگر فروشنده کوتاه درست باشد ، ممکن است ضرر دائمی در سرمایه گذاری شما وجود داشته باشد. بنابراین ، اگر در مورد تحقیقات خود مطمئن نیستید ، ممکن است زمان خوبی برای انجام برخی از بررسی ها باشد. در مورد این رویداد سعی کنید و دانش خود را بدست آورید و با مشاور خود صحبت کنید که انتظار شما از سهام چیست. تصمیم بگیرید که بر اساس این ورودی ها بمانید یا از آن خارج شوید.

اگر قبلاً در سهام سرمایه گذاری کنید ، تمایل به تعصب زیاد است. و در اطراف آن اقدامی وجود دارد. شما باید مراقب باشید تا اطمینان حاصل کنید که تعصب باعث ضرر برای شما نمی شود.