UNISWAP V1 در نوامبر 2018 به عنوان اثبات مفهوم سازندگان خودکار بازار (AMMS) ، نوعی مبادله ای که هر کسی می تواند دارایی ها را در استراتژی های مشترک ایجاد بازار جمع کند ، راه اندازی شد.

در ماه مه 2020 ، UNISWAP V2 ویژگی ها و بهینه سازی های جدیدی را معرفی کرد و مرحله رشد نمایی در پذیرش AMM را تعیین کرد. کمتر از یک سال از زمان راه اندازی آن ، V2 بیش از 135 میلیارد دلار در حجم معاملات تسهیل کرده و به عنوان یکی از بزرگترین مبادلات نقطه رمزنگاری در جهان رتبه بندی شده است.

UNISWAP اکنون به عنوان زیرساخت های مهم برای امور مالی غیر متمرکز ، توانمندسازی توسعه دهندگان ، بازرگانان و ارائه دهندگان نقدینگی برای شرکت در یک بازار مالی امن و قوی عمل می کند.

امروز ، ما از ارائه نمای کلی از UNISWAP V3 هیجان زده هستیم. ما در حال هدف قرار دادن راه اندازی L1 Ethereum Maiet در تاریخ 5 ماه مه هستیم که استقرار L2 در خوش بینی قرار است اندکی پس از آن دنبال شود.

Uniswap V3 معرفی می کند:

• نقدینگی متمرکز ، و کنترل دانه ای LPS را بر روی چه قیمت محدوده سرمایه آنها اختصاص می دهد. موقعیت های فردی با هم در یک استخر واحد جمع می شوند و یک منحنی ترکیبی را برای تجارت کاربران تشکیل می دهند
• ردیف هزینه های چندگانه ، اجازه می دهد LP ها به دلیل درجات مختلف خطر ، به طور مناسب جبران شوند

این ویژگی ها Uniswap V3 را انعطاف پذیر ترین و کارآمدترین AMM تا کنون طراحی کرده است:

• LPS می تواند نقدینگی را با حداکثر 4000 برابر راندمان سرمایه نسبت به UNISWAP V2 فراهم کند و بازده بالاتری در سرمایه خود کسب کند
• راندمان سرمایه راه را برای اجرای تجارت کم سوالی که می تواند از هر دو مبادله متمرکز و AMM های متمرکز بر StableCoin پیشی بگیرد ، هموار می کند
• LPS می تواند میزان قرار گرفتن در معرض دارایی های ترجیحی را به میزان قابل توجهی افزایش داده و خطر نزولی آنها را کاهش دهد
• LPS می تواند با افزودن نقدینگی به محدوده قیمت کاملاً بالاتر از یا پایین تر از قیمت بازار ، یک دارایی را برای دیگری بفروشد ، و تقریب یک سفارش محدودیت هزینه را که در امتداد یک منحنی صاف اجرا می شود ، تقریب دهید

Oracles Uniswap اکنون برای ادغام بسیار ساده تر و ارزان تر است. Oracles V3 قادر به ارائه قیمت متوسط وزن (TWAP) در صورت تقاضا برای هر دوره در آخرین است~9 روزاین امر نیاز به یکپارچه سازان را برای بازرسی از ارزش های تاریخی حذف می کند.

حتی با وجود این پیشرفت های طراحی پیشگامانه ، هزینه گاز مبادله V3 در Ethereum Maiet کمی ارزان تر از V2 است. معاملات انجام شده در استقرار خوش بینی احتمالاً به طور قابل توجهی ارزان تر خواهد بود!

برای اطلاعات بیشتر در مورد UNISWAP V3 بخوانید. برای بررسی اجمالی فنی عمیق تر ، از WhitePaper Core Uniswap v3 ، قراردادهای هوشمند اصلی Uniswap v3 دیدن کنید.

نقدینگی متمرکز

در Uniswap V2 ، نقدینگی به طور مساوی در امتداد منحنی قیمت x * y = k توزیع می شود ، با دارایی ها برای تمام قیمت های بین 0 و بی نهایت محفوظ است. برای اکثر استخرها ، اکثر این نقدینگی هرگز مورد استفاده قرار نمی گیرد. به عنوان نمونه ، جفت V2 DAI/USDC فقط ذخایر می کند~0. 50 ٪ سرمایه برای معاملات بین 0. 99 تا 1. 01 دلار ، دامنه قیمت که در آن LP ها انتظار دارند بیشترین حجم را ببینند و در نتیجه بیشترین هزینه را کسب کنند.

V2 LPS فقط در بخش کوچکی از سرمایه خود هزینه هایی کسب می کند ، که می تواند با داشتن موجودی های بزرگ در هر دو نشانه ، ریسک قیمت را به طور مناسب جبران کند ("ضرر ناسازگار") آنها را جبران می کنند. علاوه بر این ، معامله گران اغلب در معرض درجه های بالای لغزش قرار می گیرند زیرا نقدینگی در تمام محدوده قیمت ها نازک است.

در UNISWAP V3 ، LP می تواند سرمایه خود را در محدوده قیمت های سفارشی متمرکز کند و مقادیر بیشتری از نقدینگی را با قیمت های مورد نظر فراهم کند. با انجام این کار ، LPS منحنی های قیمت فردی را ایجاد می کند که ترجیحات خود را منعکس می کند.

LP ها می توانند هر تعداد از موقعیت های متمرکز متمایز را در یک استخر واحد ترکیب کنند. به عنوان مثال ، یک LP در استخر ETH/DAI ممکن است 100 دلار به قیمت 1000 دلار-2000 دلار و 50 دلار اضافی به محدوده 1500 دلار-1،750 دلار اختصاص دهد.

با این کار ، یک LP می تواند شکل هر ساختار خودکار بازار یا کتاب سفارش فعال را تقریبی کند.

کاربران در برابر نقدینگی ترکیبی کلیه منحنی های فردی بدون افزایش هزینه گاز در هر ارائه دهنده نقدینگی تجارت می کنند. هزینه های معاملاتی جمع آوری شده در محدوده قیمت معین ، از طریق LPS متناسب با میزان نقدینگی که در آن محدوده نقش داشته اند ، تقسیم می شوند.

کارایی سرمایه

با تمرکز نقدینگی آنها ، LP ها می توانند همان عمق نقدینگی V2 را در محدوده قیمت مشخص و ضمن اینکه سرمایه بسیار کمتری را در معرض خطر قرار می دهند ، فراهم کنند. سرمایه پس انداز شده می تواند در خارج از کشور نگهداری شود ، در دارایی های مختلف سرمایه گذاری شود ، در جای دیگری در DEFI واریز شود ، یا برای افزایش قرار گرفتن در معرض در محدوده قیمت مشخص شده برای کسب هزینه معاملات بیشتر استفاده می شود.

اجازه دهید با یک مثال به تصویر بکشید:

آلیس و باب هر دو می خواهند نقدینگی را در استخر ETH/DAI در UNISWAP V3 فراهم کنند. هر کدام 1 میلیون دلار دارند. قیمت فعلی ETH 1500 DAI است.

آلیس تصمیم می گیرد سرمایه خود را در کل محدوده قیمت مستقر کند (همانطور که در Uniswap V2). وی 500000 DAI و 333. 33 ETH (به ارزش 1 میلیون دلار) واریز می کند.

در عوض باب موقعیت متمرکز ایجاد می کند و فقط در قیمت 1000 تا 2،250 واریز می کند. وی 91،751 DAI و 61. 17 ETH را سپرده می دهد که ارزش آن در کل حدود 183. 500 دلار است. او 816. 500 دلار دیگر خود را نگه می دارد و سرمایه گذاری می کند اما او ترجیح می دهد.

در حالی که آلیس 5. 44 برابر سرمایه را به اندازه BoB کاهش داده است ، آنها همان میزان هزینه را کسب می کنند ، تا زمانی که قیمت ETH/DAI در محدوده 1000 تا 2،250 باقی بماند.

موقعیت سفارشی باب همچنین به عنوان نوعی توقف از دست دادن برای نقدینگی وی عمل می کند. اگر قیمت ETH به 0 دلار کاهش یابد ، نقدینگی آلیس و باب کاملاً در ETH مشخص می شوند. با این حال ، باب فقط 159،000 دلار ، در مقابل 1 میلیون دلار آلیس از دست داده است. باب می تواند از 816. 500 دلار اضافی خود برای محافظت در برابر قرار گرفتن در معرض نزولی یا سرمایه گذاری در هر استراتژی قابل تصور دیگر استفاده کند.

V3 LPS به جای تأمین عمق نقدینگی معادل به عنوان V2 LPS با سرمایه کمتر ، می تواند با همان مقدار سرمایه با همتایان V2 خود ، عمق بیشتری را فراهم کند. این امر نیاز به ریسک بیشتر قیمت ("ضرر ناپایدار") در حالی که از مبلغ بیشتری از تجارت و کسب هزینه های بالاتر حمایت می کند.

LP ها در استخرهای پایدار احتمالاً نقدینگی را در محدوده های باریک فراهم می کنند. اگر~25 میلیون دلار که در حال حاضر در جفت UNISWAP V2 DAI/USDC برگزار می شود ، در عوض بین 0. 99 - 1. 01 در V3 متمرکز شد ، تا زمانی که قیمت در آن محدوده باقی بماند ، همان عمق 5 میلیارد دلار را فراهم می کند. اگر~25 میلیون دلار در محدوده 0. 999 - 1. 001 متمرکز شد و در عمق 50B دلار در UNISWAP V2 فراهم می شود.

ابزار زیر سود بهره وری سرمایه از موقعیت نقدینگی متمرکز (با محوریت قیمت فعلی) را نسبت به تخصیص سرمایه در کل منحنی قیمت محاسبه می کند.

ارزش واریز نقدینگی مقدار نشانه های زوج محدوده قیمت ETH را انتخاب کنید قیمت فعلی: 1820 دلار موقعیت محدوده V3 سرمایه مورد نیاز است 150،000 دلار هزینه هر $ در مقابل V2 5. 24 x موقعیت V2 سرمایه مورد نیاز است 785،779 دلار

این دو موقعیت در حالی که قیمت بین 1200 تا 2800 دلار باقی مانده است ، هزینه های برابر را کسب می کنند و به صورت idenitcally انجام می دهند.

در هنگام راه اندازی ، سود بهره وری سرمایه برای LPS در 4000 برابر برای تأمین نقدینگی در محدوده قیمت 0. 10 ٪ به حداکثر می رسد. کارخانه استخر V3 از نظر فنی قادر به پشتیبانی از محدوده به اندازه دانه 0. 02 ٪ است و به حداکثر سود 20،000 برابر سرمایه نسبت به V2 ترجمه می شود. با این حال ، استخرهای دانه ای بیشتر می توانند هزینه های مبادله گاز را افزایش دهند و ممکن است در لایه 2 مفیدتر باشند.

نقدینگی فعال

اگر قیمت بازار به خارج از محدوده قیمت مشخص LP حرکت کند ، نقدینگی آنها به طور موثری از استخر خارج می شود و دیگر هزینه های خود را درآمد ندارد. در این حالت ، نقدینگی یک LP کاملاً از دو دارایی با ارزش کمتری تشکیل شده است ، تا اینکه قیمت بازار به محدوده قیمت مشخص شده خود بازگردد یا تصمیم می گیرند دامنه خود را به روز کنند تا قیمت های فعلی را به خود اختصاص دهند.

در V3 ، از نظر تئوریک امکان وجود نقدینگی در محدوده قیمت معین وجود دارد. با این حال ، ما انتظار داریم LP های منطقی به طور مداوم دامنه قیمت خود را به روز کنند تا قیمت فعلی بازار را پوشش دهند.

سفارشات

قابلیت تنظیم LP V3 یک ویژگی جدید سفارش را برای تکمیل سفارشات بازار باز می کند ، که ما آن را "سفارشات محدوده" می نامیم.

LP ها می توانند یک نشانه واحد را در محدوده قیمت سفارشی بالاتر یا پایین تر از قیمت فعلی واریز کنند: اگر قیمت بازار وارد محدوده مشخص شده خود شود ، آنها ضمن کسب هزینه مبادله در این فرآیند ، یک دارایی را برای دیگری در امتداد یک منحنی صاف می فروشند.

واریز به یک محدوده باریک شبیه به یک ترتیب سنتی است. به عنوان مثال ، اگر قیمت فعلی DAI زیر 1. 001 USDC باشد ، آلیس می تواند ارزش 10 میلیون دلار DAI را به محدوده 1. 001 - 1. 002 DAI/USDC اضافه کند.

پس از معامله DAI بالاتر از 1. 002 DAI/USDC ، نقدینگی آلیس به طور کامل به USDC تبدیل می شود. آلیس باید نقدینگی خود را پس بگیرد (یا از یک سرویس شخص ثالث برای عقب نشینی از طرف خود استفاده کند) تا در صورت شروع DAI/USDC تجارت زیر 1. 002 ، از تبدیل خودکار به DAI جلوگیری کند.

میانگین قیمت اجرای یک سفارش کاملاً اجرا شده ، میانگین هندسی حداقل و حداکثر قیمت است: در مورد آلیس ، قیمت اجرای آن برابر با 1. 001499 DAI/USDC برای کل 1،001،499 دلار است. این قیمت اعدام هزینه های مبادله اضافی را که در دوره ای که در آن قیمت ها در محدوده 1. 001 - 1. 002 DAI/USDC تجارت می کنند ، به حساب نمی آورد.

سفارشات دامنه در محدوده های وسیع تر ممکن است برای سودآوری ، خرید DIP و رویدادهای صدور اولیه مفید باشد: در مورد استفاده بعدی ، صادرکنندگان اکنون قادر به واریز نقدینگی در یک دارایی واحد هستند و دامنه دقیق قیمت هایی را که در طی آنها مشخص می کنند ، تعیین می کنندآرزو می کنند نشانه های خود را بفروشند.

نقدینگی غیرقانونی

به عنوان یک محصول جانبی از منحنی های قیمت سفارشی برای هر LP ، موقعیت های نقدینگی دیگر قارچ نیستند و به عنوان نشانه های ERC20 در پروتکل هسته نمایش داده نمی شوند.

در عوض، موقعیت های LP با توکن های غیرقابل تعویض (NFT) نشان داده می شوند. با این حال، موقعیت های مشترک مشترک را می توان از طریق قراردادهای جانبی یا از طریق سایر پروتکل های شریک قابل تعویض (ERC20) کرد. علاوه بر این، کارمزدهای معاملاتی دیگر به طور خودکار از طرف LPها در استخر سرمایه گذاری مجدد نمی شوند.

با گذشت زمان، ما انتظار داریم که استراتژی های پیچیده تر توکنیزه شوند، و این امکان را برای LPها فراهم می کند که در عین حفظ تجربه کاربری منفعل، مشارکت کنند. این می تواند شامل چند موقعیت، تعادل مجدد خودکار برای تمرکز حول قیمت بازار، سرمایه گذاری مجدد کارمزد، وام دهی و موارد دیگر باشد.

هزینه های انعطاف پذیر

Uniswap نسخه 3 به LP ها سه سطح کارمزد مجزا در هر جفت ارائه می دهد - 0. 05٪، 0. 30٪ و 1. 00٪. این مجموعه از گزینه ها تضمین می کند که LP ها حاشیه های خود را مطابق با نوسانات جفت مورد انتظار تنظیم می کنند: LP ها در جفت های غیر همبسته مانند ETH/DAI ریسک بیشتری را می پذیرند و برعکس، در جفت های همبسته مانند USDC/DAI حداقل ریسک را متحمل می شوند.

اگرچه سطوح کارمزد متمایز ممکن است به درجاتی از تقسیم نقدینگی منجر شود، ما معتقدیم که اکثر جفت ها به یک ردیف کارمزد «بدیهی» کالیبره می شوند، که سپس به عنوان بازار متعارف عمل می کند. ما انتظار داریم که جفت های دارایی مشابه در سطح کارمزد 0. 05% و جفت هایی مانند ETH/DAI از 0. 30% استفاده کنند، در حالی که دارایی های عجیب و غریب ممکن است 1. 00% کارمزد مبادله را مناسب تر بدانند. حاکمیت می تواند در صورت نیاز، سطوح کارمزد اضافی را اضافه کند.

Uniswap v2 یک سوئیچ کارمزد پروتکل را معرفی کرد که اجازه می داد هزینه ثابت 5 نقطه پایه (16. 66٪ از هزینه های LP) توسط حاکمیت روشن شود. هزینه های پروتکل Uniswap v3 بسیار انعطاف پذیرتر است. کارمزدها به طور پیش فرض خاموش می شوند، اما می توانند توسط حاکمیت بر اساس هر استخر روشن شوند و بین 10 تا 25 درصد هزینه های LP تعیین شوند.

اوراکل های پیشرفته

Uniswap نسخه 2 اوراکل های قیمت میانگین وزن شده با زمان (TWAP) را معرفی کرد. این اوراکل ها به عنوان یک قطعه حیاتی از زیرساخت DeFi عمل می کنند و در ده ها پروژه از جمله Compound و Reflexer ادغام شده اند.

اوراکل های V2 با ذخیره مجموع قیمت های جفت Uniswap بر اساس هر ثانیه کار می کنند. این مبالغ قیمت را می توان یک بار در ابتدای یک دوره و یک بار در پایان بررسی کرد تا یک TWAP دقیق در آن دوره محاسبه شود.

Uniswap v3 بهبودهای قابل توجهی را در TWAP اوراکل ارائه می دهد و امکان محاسبه TWAP اخیر در گذشته را فراهم می کند.~9 روز در یک تماس زنجیره ای. این با ذخیره آرایه ای از مجموع تجمعی به جای تنها یک به دست می آید.

این مجموعه از باتری های قیمت تاریخی ، ایجاد اوراکل های پیشرفته تر که شامل میانگین های حرکت ساده (SMA) ، میانگین های متحرک نمایی (EMA) ، فیلتر دورتر و موارد دیگر است ، بسیار آسان تر و ارزان تر می کند.

با وجود این پیشرفت عمده ، هزینه گاز برای تجار UniSwap برای به روز نگه داشتن اوراکل کاهش یافته است~50 ٪ نسبت به V2. هزینه های محاسبه دوقلوها در قراردادهای هوشمند خارجی نیز به طور قابل توجهی ارزان تر است.

مجوز

ما به شدت معتقدیم که زیرساخت های مالی غیر متمرکز باید در نهایت نرم افزار منبع آزاد رایگان باشد. در عین حال ، ما فکر می کنیم که جامعه UnisWap باید اولین کسی باشد که یک اکوسیستم را در اطراف پایگاه هسته UnisWAP V3 ایجاد می کند.

با توجه به این نکته ، Uniswap V3 Core تحت مجوز منبع تجاری 1. 1-به طور مؤثر یک مجوز با تأخیر در زمان GPL-2. 0 یا Later راه اندازی می شود. مجوز استفاده از کد منبع V3 را در تنظیمات تجاری یا تولید تا دو سال محدود می کند ، در این مرحله به مجوز GPL به دائمی تبدیل می شود.

حاکمیت UNISWAP می تواند با به روزرسانی پرونده ها در V3-Core-License-Date. Uniswap. eth و V3-Core-License-Grants. Uniswap. eth ، تغییر در GPL یا اعطای معافیت به مجوز را تسریع کند.

توجه داشته باشید که مجوز BUSL 1. 1 بر ادغام تأثیر نمی گذارد. کلیه کدهایی که ممکن است برای ادغام های خارجی مورد نیاز باشد ، تحت GPL یا MIT مجوز داده شده است ، از جمله کتابخانه های ریاضی ، قراردادهای جانبی ، رابط ها و توسعه دهنده SDK. هر کیف پول ، رابط ، برنامه تلفن همراه ، پروتکل یا پروژه دیگر قادر به ادغام با V3 است.

برای اطلاعات بیشتر در مورد این مجوز ، به این سؤالات متداول مراجعه کنید.

حسابرسی و فضل اشکال

تیم ما معتقد است که امنیت از اهمیت بالایی برخوردار است - صدها ساعت آزمایش برای ما طول کشید تا با راه اندازی UnisWap V3 احساس راحتی کنیم.

روند امنیتی ما برای V3 شامل:

• حسابرسی تمام قد از دنباله بیت
• حسابرسی تمام قد از ABDK
• ممیزی کامل از Samczsun (بدون گزارش)
• یک روند حسابرسی و بررسی از تیم مهندسی ما
• یک مجموعه تست جامع ، از جمله ابزارهای خودکار Echidna و Manticore

اشکالات اساسی کشف شده به عنوان بخشی از فرآیند آزمایش و حسابرسی ثابت شد. با این حال ، ما می خواهیم توجه داشته باشیم که UNISWAP V3 یک پروتکل بسیار پیچیده است و ما نمی توانیم تضمین کنیم که همه اشکالات قبلاً کشف و حل شده اند.

برای کمک به یافتن هرگونه آسیب پذیری باز ، یک فضل اشکال عمومی طی 30 روز آینده اجرا می شود ، با 500،000 دلار برای اشکالات مهم. جزئیات بیشتر در مورد فضل اشکال عمومی را می توان در اینجا یافت.

جزئیات راه اندازی

قراردادهای هوشمند UNISWAP V3 در روزهای آینده به تست های Ropsten ، Rinkeby ، Kovan و Görli اعزام می شوند و به توسعه دهندگان فرصت می دهند تا قبل از شروع رسمی ، آزمایش را با پروتکل آغاز کنند.

• مخزن هسته UNISWAP V3 حاوی قراردادهای هوشمند اساسی و سطح پایین است که پروتکل را تأمین می کند.
• مخزن حاشیه Uniswap V3 شامل مجموعه ای از قراردادهای هوشمند است که برای سهولت در تعامل کاربر با قراردادهای اصلی طراحی شده است.

یک پورتال مهاجرت ارائه دهنده نقدینگی در هنگام راه اندازی در دسترس خواهد بود و به V2 LP اجازه می دهد تا یکپارچه نقدینگی خود را به پروتکل جدید منتقل کنند.

در ضمن ، چند مورد برجسته برای تکمیل وجود دارد:

• شرکا و ادغام ها می توانند بلافاصله ، در آماده سازی برای راه اندازی Maiet ، بلافاصله در UnisWap V3 شروع به کار کنند!
• رابط ، سایت تحلیلی ، API و توسعه دهنده SDK دوباره طراحی شده اند تا با UnisWap V3 کار کنند.
• قراردادهای اولیه UNISWAP V3 و قراردادهای مدیر موقعیت تقریباً کامل است. در حالی که هنوز در معرض تغییر است ، آنها در اینجا در دسترس هستند.
• مستندات ، راهنماها و نمونه های دیگر در حال انجام است.
• زیرساخت های اضافی برای حمایت از موقعیت های قارچ ، استخراج نقدینگی ، استراتژی های پیچیده تر و موارد مختلف استفاده دیگر توسط آزمایشگاه های UnisWap به همراه جامعه UnisWap پس از راه اندازی Maiet ساخته می شود

تماس گرفتن

روز جمعه ، 26 مارس در ساعت 2 بعد از ظهر ET ما میزبان AMA در Discord رسمی Uniswap خواهیم بود ، جایی که امیدواریم به هر سؤال برجسته ای که ممکن است در اطراف Uniswap V3 داشته باشید پاسخ دهیم. سوالات را می توان قبل از زمان در اینجا ارسال کرد.

ما به روزرسانی های بیشتر ، اطلاعات اضافی و مستندات اولیه را طی روزهای آینده منتشر خواهیم کرد و از همه بازخورد و مشارکت جامعه خود استقبال خواهیم کرد.

اگر در حال ادغام هستید و مایل به برقراری ارتباط هستید ، لطفاً این فرم را پر کنید و ما سعی خواهیم کرد در اسرع وقت پاسخ دهیم. از طرف دیگر ، به کانال #V3 ادغام در اختلاف جامعه دسترسی پیدا کنید

برای درگیر شدن و به روز ماندن:

• به Discord Community Uniswap بپیوندید
• Uniswap را در توییتر دنبال کنید
• در وبلاگ UnisWap مشترک شوید
• به عنوان نماینده سیبیل ثبت نام کنید
• در مدیریت Uniswap شرکت کنید