اگر فدرال رزرو نتواند آن را به درستی بدست آورد ، چرا سرمایه گذاران همیشه به دنبال حماقت پیش بینی هستند؟

برای خواندن آخرین اخبار در شهر و در سراسر کانادا ، اکنون مشترک شوید.

• دسترسی نامحدود آنلاین به مقالات از سراسر کانادا با یک حساب
• دسترسی انحصاری به National Post Epaper ، یک ماکت الکترونیکی نسخه چاپی که می توانید به اشتراک بگذارید ، بارگیری و اظهار نظر کنید
• از بینش و تجزیه و تحلیل پشت صحنه از روزنامه نگاران برنده جایزه ما لذت ببرید
• از روزنامه نگاران محلی و نسل بعدی روزنامه نگاران حمایت کنید
• معماهای روزانه از جمله جدول کلمات متقاطع نیویورک تایمز

برای باز کردن قفل مقالات بیشتر مشترک شوید

برای خواندن آخرین اخبار در شهر و در سراسر کانادا ، اکنون مشترک شوید.

• دسترسی نامحدود آنلاین به مقالات از سراسر کانادا با یک حساب
• دسترسی انحصاری به National Post Epaper ، یک ماکت الکترونیکی نسخه چاپی که می توانید به اشتراک بگذارید ، بارگیری و اظهار نظر کنید
• از بینش و تجزیه و تحلیل پشت صحنه از روزنامه نگاران برنده جایزه ما لذت ببرید
• از روزنامه نگاران محلی و نسل بعدی روزنامه نگاران حمایت کنید
• معماهای روزانه از جمله جدول کلمات متقاطع نیویورک تایمز

برای باز کردن قفل مقالات بیشتر ثبت نام کنید

یک حساب کاربری ایجاد کنید یا وارد سیستم شوید تا با تجربه خواندن خود ادامه دهید.

• به مقالات از سراسر کانادا با یک حساب دسترسی پیدا کنید
• افکار خود را به اشتراک بگذارید و در نظرات به مکالمه بپیوندید
• از مقالات اضافی در هر ماه لذت ببرید
• به روزرسانی های ایمیل را از نویسندگان مورد علاقه خود دریافت کنید

حساب ندارید؟ایجاد حساب

اگر مشترک چاپی در خانه هستید ، دسترسی نامحدود آنلاین در اشتراک شما گنجانده شده است. اکنون دسترسی آنلاین خود را فعال کنید

محتوای مقاله

ما عذرخواهی می کنیم ، اما این ویدیو نتوانسته است بارگیری شود. سعی کنید مرورگر خود را تازه کنید ، یا برای دیدن فیلم های دیگر از تیم ما به اینجا ضربه بزنید.

اگر فدرال رزرو نتواند آن را به درستی بدست آورد ، چرا سرمایه گذاران همیشه به دنبال حماقت پیش بینی هستند؟بازگشت به فیلم

ما عذرخواهی می کنیم ، اما این ویدیو نتوانسته است بارگیری شود. سعی کنید مرورگر خود را تازه کنید ، یا برای دیدن فیلم های دیگر از تیم ما به اینجا ضربه بزنید. پخش ویدئو به گفته طنزآمیز کارل لودویگ بورن: "از دست دادن توهم باعث می شود یک عاقل تر از پیدا کردن یک حقیقت باشد."

سرمایه گذار FP

با کلیک بر روی دکمه ثبت نام ، شما موافقت می کنید خبرنامه فوق را از Postmedia Network Inc دریافت کنید. ممکن است هر زمان را با کلیک بر روی پیوند لغو اشتراک در پایین ایمیل های ما یا هر خبرنامه ، اشتراک خود را لغو کنید. شرکت Postmedia Network |365 Bloor Street East ، Toronto ، Ontario ، M4W 3L4 |416-383-2300

از ثبت نام شما سپاسگزاریم!

یک ایمیل خوش آمدید در راه است. اگر آن را مشاهده نکردید ، لطفاً پوشه ناخواسته خود را بررسی کنید. شماره بعدی سرمایه گذار FP به زودی در صندوق ورودی شما خواهد بود.

ما با مسئله ای روبرو شدیم که شما را امضا کرد. لطفا دوباره تلاش کنید

محتوای مقاله

من کاملاً از این توهم ناپدید شده ام که مردم قادر به پیش بینی آینده با هر میزان از دقت یا قوام هستند و سرمایه گذاران می توانند با پیش بینی یا پیروی از پیش بینی های دیگران ، نتایج خود را بهبود بخشند.

روند تجارت یک

محتوای مقاله

حتی فدرال رزرو ایالات متحده متعال ، با منابع گسترده خود ، دسترسی بی حد و حصر به داده ها و ارتش های اقتصاددانان ، به ویژه در تلاش های پیش بینی خود موفق نبوده است.

به عنوان مثال ، در نزدیکی اوج حباب Dotcom در سال 1999 ، رئیس فدرال آلن گرینسپان اظهار داشت که اینترنت الگوی جدیدی از بهره وری دائمی بالاتر را به ارمغان می آورد ، از این طریق توجیه ارزیابی قیمت سهام بلند و ترغیب سرمایه گذاران برای افزایش قیمت ها حتی بیشتر به سطوح ناپایدار.

تبلیغ 3

داستان در زیر ادامه می یابد این تبلیغات هنوز بارگیری نشده است ، اما مقاله شما در زیر ادامه دارد.

محتوای مقاله

در سال 2006 ، رئیس فدرال رزرو بن برنانک برجسته ترین حباب مسکن در تاریخ ایالات متحده را از بین برد و اظهار داشت که "ایالات متحده آمریکا"قیمت خانه صرفاً منعکس کننده اقتصاد قوی ایالات متحده است. "

و در اواخر سال 2021 ، فدرال رزرو تعیین کرد که سنبله در تورم "گذرا" است. از مبارزه با آن غفلت کرد ، و خود را در موقعیتی قرار داد که چاره ای جز آن را نداشت که متعاقباً با سرعت ترین سرعت در 40 سال نرخ را بالا ببرد و خطر پرتاب اقتصاد ایالات متحده (و شاید جهانی) را به رکود اقتصادی برساند.

تورم "گذرا" بود

تعداد نامتناهی نزدیک از عوامل مؤثر بر اقتصاد و بازارها ، تبدیل آنها به پیش بینی های مفید تقریباً غیرممکن است. مسائل پیچیده تر این است که اقتصادها و بازارها غیر ثابت هستند. آنها دائما در حال تحول هستند. چیزهایی که بر بازارها تأثیر می گذارند با گذشت زمان تغییر می کنند ، و همینطور اهمیت نسبی آنها را انجام می دهند. برای تولید پیش بینی های دقیق ، اقتصاددانان باید به یک هدف فوق العاده کوچک ضربه بزنند و موردی که دائماً در حال حرکت است.

محتوای مقاله

تبلیغات 4

داستان در زیر ادامه می یابد این تبلیغات هنوز بارگیری نشده است ، اما مقاله شما در زیر ادامه دارد.

محتوای مقاله

این مشکل به خوبی توسط یان ویلسون ، مدیر اجرایی سابق شرکت جنرال الکتریک خلاصه شده است ، که اظهار داشت: "هیچ مقدار پیچیدگی این واقعیت را تغییر نمی دهد که تمام دانش شما در مورد گذشته است و تمام تصمیمات شما در مورد آینده است."

به اندازه کافی سخت است که در مورد هر پیش بینی در هنگام صحبت از اقتصاد و بازارها درست باشد. پیش بینی کننده ای که 70 درصد از زمان آن را درست می کند ، نمونه ای نادر (و شاید حتی یک دلهره آور) خواهد بود. اما پایان نامه های سرمایه گذاری به ندرت بر روی یک پیش بینی واحد پیش بینی می شود.

پیش بینی پیش بینی می کند که تورم سرسختانه بالا خواهد ماند ، نرخ ها بیشتر می شوند و اینکه این دو تحول باعث سقوط سهام می شود ، از لحاظ فنی سه پیش بینی جداگانه را انجام می دهد. حتی با وجود شانس 70 درصدی برای حضور در هر یک از این پیش بینی ها ، پیش بینی کلی آنها در مورد بازار تنها یک احتمال 70 درصدی شانس 70 درصدی شانس یک احتمال 70 درصدی دارددرست بودن ، که تنها 34. 3 درصد است.

تبلیغ 5

داستان در زیر ادامه می یابد این تبلیغات هنوز بارگیری نشده است ، اما مقاله شما در زیر ادامه دارد.

محتوای مقاله

و در اینجا واقعی باشیم ، من با معلولیت در مورد صحت هر پیش بینی با 70 درصد ، سخاوتمند هستم. با 60 درصد ، احتمال حضور در تماس با بازار آنها به 21. 6 درصد کمرنگ می رسد. خوشبختانه ، پیش آگهی های محاصره شده توسط نیروهای تصادفی ، که به طور پیش فرض تا 50/50 است ، نجات می یابند.

روانشناسی ، بازارهای درایو احساسات

اقتصاد و بازارها در نهایت با تصمیمات مردم هدایت می شوند. این تصمیمات به شدت تحت تأثیر روانشناسی و احساسات قرار می گیرد ، که با تعریف مدل سازی یا پیش بینی آن دشوار است. ریچارد فیزن ، فیزیکدان برنده جایزه نوبل ، مشکلات پیش بینی رفتار انسان را هنگام گفت: "تصور کنید که اگر الکترون ها احساساتی داشته باشند ، فیزیک سخت تر خواهد بود."

تبلیغ 6

داستان در زیر ادامه می یابد این تبلیغات هنوز بارگیری نشده است ، اما مقاله شما در زیر ادامه دارد.

محتوای مقاله

اگر می خواستید بازارهای خرس آینده را پیش بینی کنید ، بررسی بازارهای خرس قبلی و تجزیه و تحلیل عوامل کمک کننده آنها منطقی است. از نظر تئوری ، این نوع تجزیه و تحلیل شما را قادر می سازد شرایطی را که پیش از آن و/یا همراه با بازارهای خرس تاریخی همراه بود ، شناسایی کنید ، از این طریق شما را قادر می سازد تا هنگام ظاهر شدن ، شرایط مشابهی را پرچم گذاری کنید و از خسارات زیادی جلوگیری کنید.

متأسفانه ، اقتصادها و بازارهای مدرن به اندازه کافی طولانی نبوده اند تا کسی ادعایی را که نباید با کمک سخاوتمندانه نمک انجام شود ، ترسیم کند. در دوره پس از جنگ ، ایالات متحده فقط 13 رکود تجربه کرده است. نکات مشاهده کافی وجود ندارد. برای استفاده از مجالس آماری ، این امر باعث می شود "اصطلاح خطا" بسیار بزرگ باشد.

تبلیغ 7

داستان در زیر ادامه می یابد این تبلیغات هنوز بارگیری نشده است ، اما مقاله شما در زیر ادامه دارد.

محتوای مقاله

مسئله بیشتر این است که هیچ دو بازار خرس از نظر علل و خصوصیات مربوطه یکسان نبوده اند یا احتمالاً یکسان نیستند.

بیشتر افراد هنگام فکر کردن با آنها ، سابقه مدیر را ارزیابی می کنند. به طور متناقض ، این افراد کاملاً مایل به گوش دادن به توصیه های اقتصاددانان و استراتژیست ها بدون هیچ گونه نشانه ای از موفقیت پیش بینی های تاریخی خود ، به توصیه های اقتصاددانان و استراتژیست ها گوش می دهند. من از هیچ مطالعه ای که تا به حال نتایج سرمایه گذاری را که می توان با پیروی از توصیه های هر پیش بینی کننده یا گروهی از پیش بینی کنندگان حاصل کرد ، آگاه نیستم.

من نمی گویم امپراتور لباس ندارد. در عوض ، من فقط می گویم که ما هیچ راهی برای دانستن اینکه آنها انجام می دهند یا نمی دانیم. و با این وجود کمبود پیش بینی کننده های حرفه ای وجود ندارد. همچنین هیچ کمبود سرمایه گذاران حاضر به پرداخت خرد و پیش بینی خود پرداخت نمی شود.

تبلیغات 8

داستان در زیر ادامه می یابد این تبلیغات هنوز بارگیری نشده است ، اما مقاله شما در زیر ادامه دارد.

محتوای مقاله

من دلالت نمی کنم که پیش بینی ها هرگز نمی توانند درست باشند. من فقط می گویم که آنها نمی توانند اغلب به اندازه کافی مناسب باشند تا با ارزش باشند. این یک سؤال آشکار است: چرا سرمایه گذاران همچنان به پیش بینی ها گوش می دهند یا عمل می کنند؟

شاید بهترین توضیحات این باشد که یقین آنقدر ارزشمند است که سرمایه گذاران هرگز از تلاش برای آن دست نمی کشند. اگر می توانستید بازارهایی را با دقت بالایی پیش بینی کنید ، نتایج شما حتی وارن بافت را شرمنده می کند. به قول فیلسوف یونان باستان Demosthenes ، "هیچ چیز آسانتر از خود فریب نیست. برای آنچه هر مرد آرزو می کند که او نیز معتقد است درست است. "