حملات ارز سوداگرانه

بسیاری از کشورهای کوچک و حتی کشورهای بزرگ مانند چین که صادرات بخش مهمی از اقتصاد آنها است ، ارز خود را به یک ارز خارجی ، معروف به ارز ذخیره می کنید.

اگر یک کشور بخواهد نرخ ارز ثابت را با کشور دیگری حفظ کند ، شرایط زیر ضروری است:

• کشور گیره باید دارای ذخایر خارجی کافی از ارز ذخیره باشد تا آن را برای ارز داخلی در صورت تقاضا مبادله کند.
• کشور گیره باید نرخ تورم و نرخ بهره را که از نزدیک با آن کشور ذخیره شده مطابقت دارد ، حفظ کند.

اگر این شرایط صحیح نباشد ، پس از این امید که از کاهش ارزش آن سود ببرند ، دلالان سعی در حمله به ارز زبانه دارند.

با این حال ، مهمترین عامل این است که ذخایر کافی از ارز ذخیره را برای برآورده کردن هرگونه تقاضا داشته باشد. اگر کشور ذخیره نرخ بهره بالاتری داشته باشد یا نرخ تورم پایین تر از کشور گنجانیده باشد ، پس از آن سرمایه به طور مداوم از کشور گیره به کشور ذخیره می شود تا اینکه کشور گنگ از ذخایر خود تخلیه شود و مجبور شود با اجازه دادن به نرخ ارز ، گیره را رها کندآزادانه شناور و در نتیجه کاهش ارزش ارز داخلی.

اگر معامله گران فارکس گمان کنند که بانک مرکزی به اندازه کافی از ارز ذخیره برای تأمین تقاضا ندارد ، آنها آنچه را که یک حمله سوداگرانه نامیده می شود ، برای ایجاد سودهای بزرگ در مدت زمان کوتاهی انجام می دهند.

سودآوری از یک حمله سوداگرانه ساده است:

1. ارز زبانه شده را از یک بانک داخلی وام بگیرید ،
2. تبدیل آن به ارز ذخیره ،
3. اوراق قرضه دولتی با پرداخت سود کوتاه مدت کشور ذخیره را بخرید. اگر معامله گران به درستی پیش بینی کنند ، و بانک مرکزی مجبور به کاهش ارز داخلی شود ،
4. سپس معامله گران اوراق بهادار خود را به ارز ذخیره می فروشند ،
5. تبدیل آنها به ارز داخلی ،
6. سپس وام های داخلی آنها را بازپرداخت کنید.

سود آنها متناسب با میزان کاهش ارزش خواهد بود. اگرچه باید به وام های بانکی پرداخت شود ، تأثیر سود آن حداقل خواهد بود زیرا سود پرداخت شده توسط اوراق قرضه کوتاه مدت کشور ذخیره به جبران سود وام کمک می کند ، و به دلیل اینکه وام کوتاه مدت است-روزها ، روزها ،هفته ها یا حداکثر ماه ها.

به عنوان نمونه ، مکزیک را در سال 1994 در نظر بگیرید. مکزیک در حال حفظ ارز داخلی خود ، پزو ، با 3. 4 پزو به دلار ایالات متحده بود. به دلیل آشفتگی سیاسی ، سرمایه گذاران شروع به گرفتن پول خود از مکزیک کردند. از آنجا که بسیاری از این سرمایه گذاران آمریکایی بودند ، این بدان معنی است که مکزیک باید از ذخایر خارجی خود برای پرداخت سرمایه گذاران استفاده کند. از آنجا که سرمایه گذاران بیشتری پول خود را از مکزیک خارج کردند ، دلالان ارزی به طور فزاینده ای معتقد بودند که مکزیک دیگر نمی تواند میخ خود را به دلار حفظ کند. در 22 دسامبر 1994 ، مکزیک مجبور شد اجازه دهد پزو شناور شود. پس از آن ، ارزش آن در برابر دلار به سرعت کاهش یافت ، تا اینکه 50 ٪ از ارزش خود را تا مارس 1995 از دست داد.

در این حالت ، به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار می توانست در ابتدای ماه دسامبر 3. 4 میلیون پزو را قرض بگیرد ، پزو را به 1 میلیون دلار تبدیل کرد که با آن می توان 28 روز کوچه T را خریداری کرد ، که به راحتی می توان پس از سررسید سرمایه گذاری مجدد کرد. بنابراین سرمایه گذار 4 بار پول را در بیل T سرمایه گذاری می کند و یک دوره تقریباً 4 ماه را پوشش می دهد. در آن زمان ، ارزش پزو در برابر دلار حدود 50 ٪ کاهش یافته بود ، بنابراین هر دلار می توانست حدود 6. 8 پزو بخرد. بنابراین سرمایه گذار فقط باید 500،000 دلار برای 3. 4 میلیون پزو به علاوه کمی اضافی برای بهره بپردازد و سرمایه گذار را تقریباً 500،000 دلار ترک کند. سرمایه گذار در 4 ماه پول خود را دو برابر کرد.

سود حملات سوداگرانه می تواند بسیار زیاد باشد. گزارش شده است که جورج سوروس از حمله سوداگرانه به بانک انگلیس 1 میلیارد دلار درآمد داشته است. در سال 1992 ، قبل از یورو ، اروپا آنچه را به عنوان مکانیسم نرخ ارز (ERM) خوانده می شد که برای تورم و تسهیل تجارت در بین کشورهای اروپایی طراحی شده بود. توافق نامه ای برای تعیین نرخ ارز در بین ارزهای اروپایی حاصل شد و فقط نوسانات کوچک واحد ارز اروپا (ECU) را مجاز می کند ، که به عنوان ارز صادر نشده بود بلکه به عنوان یک واحد حسابداری استفاده می شد که به طور مؤثر ارزها را به یکدیگر متصل می کرد. با این حال ، برای تورم ، آلمان نرخ بهره خود را تا حد زیادی افزایش داد ، اما انگلیس از افزایش نرخ بهره خودداری کرد. از آنجا که انگلیس نتوانست نرخ بهره خود را بالا ببرد ، وام گرفتن پوند از بانک های انگلیسی سودآور شد ، آنها را برای خرید اوراق بهادار آلمانی ، آنها را برای خرید اوراق بهادار آلمانی مبادله کرد ، زیرا آنها نرخ بهره بسیار بالاتری را پرداخت می کردند. از آنجا که تقاضا برای پوند انگلیس در حال کاهش بود در حالی که تقاضای علامت آلمانی در حال افزایش بود ، نرخ ارز ثابت به سادگی قابل حفظ نیست. از این رو ، با توجه به آنچه چهارشنبه سیاه معروف شد ، بانک انگلیس مجبور شد پوند را کاهش دهد و به سرمایه گذاران - و احتمالاً جورج سوروس - اجازه می داد وام های انگلیس خود را با افزایش ارزش مارک های دویچه آلمان بپردازند. حتی بدون حمله سوداگرانه ، سرمایه گذاران هنوز هم می توانند ضمن پرداخت سود کمتری به وام های انگلیس ، به اوراق قرضه آلمان درآمد بیشتری کسب کنند.

علاوه بر این الزام که کشوری که پول خود را به یک ارز ذخیره می بندد باید همان نرخ تورم و نرخ بهره را حفظ کند، بانک مرکزی یا هیئت ارزی نه تنها باید قادر به حفظ نرخ ارز ثابت باشد، بلکه بایدهمچنین مایل به حفظ آن باشید. به عنوان مثال، هنگ کنگ که دلار هنگ کنگ خود را به دلار ایالات متحده متصل می کند، همیشه حداقل چندین برابر دلارهای هنگ کنگ در گردش بوده است. با این وجود، این ارز چندین بار مورد حمله قرار گرفت، زیرا سفته بازان معتقد بودند که با وجود اینکه هنگ کنگ دارای ذخایر ارزی برای حفظ پیوند است، آنها معتقد بودند که هیئت ارزی هنگ کنگ تمایلی به انجام اقداماتی برای حفظ آن ندارد. با این حال، سفته بازان ضرر کردند زیرا هیئت ارز با افزایش نرخ بهره دلار هنگ کنگ که دلارهای ایالات متحده بیشتری را به ارمغان آورد، با موفقیت از تثبیت آن دفاع کرد. زمانی که حملات سفته بازانه متوقف شد، هنگ کنگ نرخ بهره خود را کاهش داد تا نزدیک به نرخ بهره در ایالات متحده باشد. هنگ کنگ از سال 1983 به دلار ثابت خود را حفظ کرده است و با موفقیت نرخ بهره را تا 1. 5 درصد نسبت به نرخ ایالات متحده تغییر داده است، در حالی که همچنان می تواند این نرخ را حفظ کند. بنابراین، نرخ بهره نباید دقیقاً برابر باشد. هرچه ذخایر بیشتر و دوره زمانی کوتاه تر باشد، نرخ بهره می تواند از کشور ذخیره بیشتر منحرف شود تا در عین حفظ پیوند ارز، شکل محدودی از سیاست پولی را اعمال کند.

• سیاست حفظ حریم خصوصی برای thismatter. com
• این وب سایت از کوکی ها استفاده نمی کند، مگر برای افرادی که در منطقه اقتصادی اروپا هستند، جایی که یک کوکی برای نشان دادن پیام GDPR ذخیره می شود، اما Google از کوکی ها برای شخصی سازی تبلیغات و تجزیه و تحلیل ترافیک استفاده می کند. اطلاعات مربوط به استفاده شما از این سایت با Google به اشتراک گذاشته می شود. جزئیات، از جمله گزینه های انصراف، در خط مشی رازداری ارائه شده است. توجه داشته باشید که گزینه های انصراف نیز در کوکی ها ذخیره می شوند.
• سیاست حفظ حریم خصوصی - حریم خصوصی و شرایط - Google: شما می توانید هر گونه اطلاعات جمع آوری شده توسط Google را در این صفحه کنترل و حذف کنید، از جمله اطلاعات به دست آمده از کاربران این وب سایت.
• نحوه استفاده Google از اطلاعات سایت ها یا برنامه هایی که از خدمات ما استفاده می کنند - حریم خصوصی و شرایط - Google
• برنامه های وب: ابزار انتخاب مصرف کننده تبلیغات دیجیتال برای وب ما: این ابزار به شما اطلاعات و گزینه هایی را برای امتناع از تبلیغات خاص و/یا جمع آوری داده های آنها با استفاده از مرورگر که اکنون استفاده می کنید ، می دهد. این گزینه ها باید برای هر مرورگر مورد استفاده شما انجام شود.
• yourlinechoices. eu - گزینه های تبلیغاتی شما: برای اروپایی ها ، از این سایت برای کنترل تنظیمات تبلیغاتی رفتاری آنلاین خود استفاده کنید و اطلاعات بیشتری در مورد گزینه های آنلاین برای تبلیغات کسب کنید.
• برای پیشنهادات و نظرات ایمیل به thismatter. com ارسال کنید! حتماً کلمات بدون هرزنامه را در موضوع قرار دهید. اگر کلمات را درج نکنید ، ایمیل به طور خودکار حذف می شود.
• اطلاعات "همانطور که هست" و صرفاً برای آموزش ارائه می شود ، نه برای اهداف تجاری یا مشاوره حرفه ای.
• کلیه مقالات موجود در این سایت توسط ویلیام سی اسپاولدینگ نوشته شده است
• کپی رایت © 1982 - 2023 توسط ویلیام سی اسپاولدینگ
• وب سایت نویسنده: Williamspaulding. com
• کتابهای ویلیام اسپاولدینگ:
  • کتاب پول Pauper
    • با صرفه جویی بیشتر ، سرمایه گذاری بیشتر و کسب درآمد بیشتر ، پول را بهتر مدیریت کنید تا زندگی خود را بهبود بخشید.
    • بهترین سیاست مالیاتی را برای هر کشوری برای به حداکثر رساندن خوشبختی و ثروت اقتصادی ، بر اساس اصول اقتصادی ساده توصیف می کند.
    • یک کتاب درسی مقدماتی در مورد اقتصاد ، که با تصاویر و نمودارهای تمام رنگ نشان داده شده است ، و برای سریعترین درک مطلب نوشته شده است.