سوال هفته: گزینه های دیگری برای انواع سنتی افزایش سرمایه در محیط نامشخص فعلی چیست؟

در مواقع نوسانات بازار ، غیر معمول نیست که ببینیم صادرکنندگان به دنبال راه های مختلفی برای جمع آوری سرمایه هستند ، مانند ثبت شده مستقیم یا سایر اشکال پیشنهادهای محرمانه به بازار. این پیشنهادات شامل اوراق بهادار است که به طور مستقیم به سرمایه گذاران بازاریابی می شود ، که "از طریق دیوار عبور می کنند" ، یعنی سرمایه گذار باید قبل از اعلام عمومی ، معامله را محرمانه نگه دارد. جنبه دیواری این معاملات به صادرکنندگان اجازه می دهد تا بازار را صدا کنند و تعیین کنند که آیا یک پیشنهاد بدون اطلاع عموم مردم موفق خواهد بود یا خیر. اگر تلاش محرمانه بازاریابی ناموفق باشد ، می توان این معامله را بدون هیچ گونه اعتباری یا کاهش احتمالی قیمت سهام صادرکننده کشید.

استیون آر. بورول ، بازارهای سرمایه ، نیویورک

در مواقع افزایش نوسانات بازار ، ما به طور معمول شاهد افزایش اوراق بهادار غیر سنتی ، از جمله پیشنهادات خصوصی ، مانند بدهی قابل تبدیل و پیشنهادات سهام ترجیحی قابل تبدیل هستیم. اینها معمولاً به سرمایه گذاران نهادی بزرگتر به بازار عرضه می شوند و به صادرکنندگان اجازه می دهند از رقیق شدن خودداری کنند و بنابراین کاهش قابل توجهی در قیمت بازار برای یک شرکت دارند. علاوه بر این ، غالباً سرمایه گذاران اوراق بهادار قابل تبدیل را با توجه به حفاظت از نزولی جذاب می دانند زیرا یک مبدل از اوراق قرضه به علاوه گزینه سهام تشکیل شده است.

کریستینا تراگر ، بازارهای سرمایه ، نیویورک

همکاری با شرکت هایی که عادت به دسترسی منظم به بازارهای سرمایه ای دارند ، کمک به مدیریت انتظارات نرخ در دوره های نوسانات بازار مهم است. برای مشتریانی که نیازهای نقدینگی نزدیک مدت دارند ، با تکیه بر روابط بانکی سنتی و ترسیم بر روی گرداننده ها و خطوط سرمایه در گردش ممکن است یک پل کوتاه مدت برای دوره ای از پویایی بازار مطلوب تر فراهم کند. برای کسانی که نیازهای نزدیک به سرمایه دارند ، افزودن ساختار بیشتر به معاملات-خواه در قالب اضافه کردن وثیقه ، کوتاه کردن تنور یا اجرای معاملات "آغازگر" که منابع جدید تأمین مالی را در یک موقعیت ساختاری ارشد در یک ساختار سرمایه قرار می دهند-ممکن است کمک کنددر اعدام معامله

جاناتان (JD) Desantis ، بازارهای سرمایه ، نیویورک

در دوره هایی از نوسانات بازار و عدم اطمینان اقتصادی ، اغلب حفظ و حفظ سرمایه موجود در مقابل افزایش سرمایه جایگزین یا جدید معقول است. با توجه به این نکته ، بسیاری از وام گیرندگان به دنبال خرید زمان و انعطاف پذیری با استفاده از اصلاح و گسترش حقوق یا گزینه هایی برای امکانات اضافی تحت مستندات وام موجود هستند. چنین اقداماتی به مستندات موجود ، ترتیبات امنیتی و روابط اعتباری از قبل کشت شده متکی است. در جایی که تسهیلات موجود دارای نرخ متغیر است که خطر گرانتر شدن آن را خطر می کند ، وام گیرندگان ممکن است کلاه نرخ و سایر ساختارهای مشتق را با یک فروشنده مبادله ای که محدود به چنین ریسکی است ، در نظر بگیرند ، بدون اینکه وام گیرنده را به مذاکره در مورد اصلاحات با همه طلبکاران بانک بپردازند. سرانجام ، در زمینه معاملات M& A ، ساختار دقیق ممکن است از مقررات استفاده کند که به نهاد ادغام شده اجازه می دهد بدهی کم هزینه را حفظ کند یا در برخی موارد ، بدهی های پر هزینه را بدون مجازات قابل توجه از بین می برد.

دیوید فنویک ، بازارهای سرمایه ، سائوپائولو < Pan> در دوره هایی از نوسانات بازار و عدم اطمینان اقتصادی ، اغلب حفظ و حفظ سرمایه موجود در مقابل افزایش سرمایه جایگزین یا جدید منطقی است. با توجه به این نکته ، بسیاری از وام گیرندگان به دنبال خرید زمان و انعطاف پذیری با استفاده از اصلاح و گسترش حقوق یا گزینه هایی برای امکانات اضافی تحت مستندات وام موجود هستند. چنین اقداماتی به مستندات موجود ، ترتیبات امنیتی و روابط اعتباری از قبل کشت شده متکی است. در جایی که تسهیلات موجود دارای نرخ متغیر است که خطر گرانتر شدن آن را خطر می کند ، وام گیرندگان ممکن است کلاه نرخ و سایر ساختارهای مشتق را با یک فروشنده مبادله ای که محدود به چنین ریسکی است ، در نظر بگیرند ، بدون اینکه وام گیرنده را به مذاکره در مورد اصلاحات با همه طلبکاران بانک بپردازند. سرانجام ، در زمینه معاملات M& A ، ساختار دقیق ممکن است از مقررات استفاده کند که به نهاد ادغام شده اجازه می دهد بدهی کم هزینه را حفظ کند یا در برخی موارد ، بدهی های پر هزینه را بدون مجازات قابل توجه از بین می برد.