سناریوها: استراتژی های تجارت اوراق بهادار گلدمن ساکس

NEW YORK (رویترز) - سهام و اوراق قرضه بانک سرمایه گذاری گلدمن ساکس به طور پیوسته در قیمت کاهش یافته است زیرا تنظیم کننده های ایالات متحده در روز جمعه این بانک را به کلاهبرداری متهم کردند و بسیاری از سرمایه گذاران را به دنبال راه های جدیدی برای تجارت اوراق بهادار بانک می دانند.

این احتمال که این اتهامات آغاز مقررات گسترده تر از مقررات بانکی باشد ، یا ممکن است توسط سرمایه گذاران سوخته شده توسط سرمایه گذاری های پیچیده وام مسکن و همچنین از دست دادن بالقوه مشتریان گلدمن ، همه عواملی باشد که این امر بعید است بدهی یا سهام بانک را بعید باشد. در دوره نزدیک به اوج اخیر باز خواهد گشت.

طولانی مدت ، اگر یک فشار نظارتی در مورد ریسک پذیری و استفاده از مشتقات آنچه در بین سودآورترین مشاغل بانک بوده است ، قیمت سهام شرکت آسیب پذیر خواهد بود.

در زیر برخی از استراتژی های سرمایه گذاری با هدف سودآوری ، سقوط یا تثبیت ریسک گلدمن با پیشرفت پرونده SEC وجود دارد.

خطرات کوتاه مدت محو می شود:

برخی از مدیران صندوق در روز سه شنبه سهام گلدمن ساکس را خریداری می کنند ، شرط بندی با توجه به عملکرد رقبا مانند JPMorgan Chase & Co. از آنجا که سهام در روز جمعه 13 درصد کاهش یافته است ، نتایج بسیار قوی خواهد بود. حداقل برخی از زمین های گمشده را بازیابی کنید و یک سود بسیار کوتاه مدت را به همراه داشته باشید. این تجارت می تواند سودمند باشد اگر سرمایه گذاران تصمیم بگیرند برخی از موارد قابل توجهی را که در بازار گزینه ها در اعتصاب 150 دلار در ماه مه خریداری شده اند ، پوشش دهند.

خطرات کوتاه مدت اساساً بدون تغییر

ویکتور شیلر ، رئیس جمهور InvestorsObserver. com ، یک شرکت تحقیق و تحلیل گزینه های سهام در شارلوتزویل ، ویرجینیا ، خاطرنشان می کند که پرونده SEC احتمالاً به آرامی ادامه خواهد یافت و این باعث می شود در هفته های آینده احتمال افزایش سود یا ضرر در سهام گلدمن ساکس را ایجاد کند.

از یک طرف ، او یک استراتژی گزینه هایی را پیشنهاد می کند که در صورت ماندن سهام زیر 180. 51 دلار تا اواسط ماه مه ، سرمایه گذاران را بپردازد ، تاریخ انقضا گزینه های بعدی.

وی پیشنهاد می کند "گسترش اعتبار خرس" که شامل فروش یک تماس ماه مه با قیمت اعتصاب 180 دلاری و خرید تماس با قیمت اعتصاب 185 دلار برای محدود کردن ریسک است.

در چنین استراتژی ، سرمایه گذار حق بیمه 51 سنت را جیب می کند و بنابراین در طی 33 روز آینده قبل از انقضا کمی بیش از 11 درصد باز می گردد. تجارت فقط در صورت افزایش سهام به 180. 51 دلار یا حدود 12 درصد تا زمان انقضا ممکن است ، شروع به از دست دادن پول می کند.

وی گفت: "حتی اگر SEC می گوید این همه اشتباه بوده است ،" ببخشید "، معامله گران هنوز هم برای مدتی از این سهام می ترسند."

سپس طرف دیگر وجود دارد. شیلر فکر می کند تصور اینکه سهام بسیار بیشتر در حال سقوط باشد ، دشوار است ، و برای کسانی که تمایل به چنین خطری دارند ، می توانند گزینه 130 دلار در ماه مه را بفروشند و گزینه 125 دلار را خریداری کنند. برای شروع از دست دادن پول ، سهام باید 13 درصد دیگر (زیر 130 دلار) سقوط کند.

خطرات کوتاه مدت رشد می کنند:

مت مک کال ، رئیس گروه مالی پن در دنور و سردبیر بولتن ETF ، خاطرنشان می کند که نمایشنامه های بالقوه ای در مورد حاشیه گلدمن ساکس در دنیای صندوق های مبادله ای وجود دارد.

اگر او ETF را جفت می کرد ، او یک بازی طولانی را در صندوق مبادله ای با بانک های منطقه ای Ishares Dow Jones ایالات متحده و کوتاه در بخش انتخاب SDPRS Financials ETF توصیه کرد ، که در بانکهای بزرگتر به شدت وزن دارد. اگر بانکهای منطقه ای از کار خود بهتر عمل کنند ، یک سرمایه گذار در هر دو طرف تجارت پول می گیرد.

یکی از ETF که شاهد پرش زیادی بوده است ، Proshares Ultrashort Financials است که هدف آن دو برابر نتیجه واژگون عملکرد روزانه شاخص مالی داو جونز ایالات متحده است. مک کال گفت ، به صورت یک روزه ، منطقی است که این ETF انتخاب باشد. اما از آنجا که ETF های اهرمی تمایل به پیگیری عملکرد روزانه دارند ، ترکیب در واقع می تواند به سرمایه گذاری در دراز مدت آسیب برساند. در یک بازار بی ثبات ، SKF حتی اگر سهام زیربنایی زمین را از دست بدهد ، می تواند حتی بدتر شود.

خطرات طولانی مدت رشد می کنند:

حتی اگر سهام سهام گلدمن ساکس با قیمت کمتر از 1. 4 برابر ارزش کتاب در سال 2009 117 دلار به هر سهم و فقط برای 9 بار سود 2010 سود 18 دلار در هر سهم ، صندوق های پرچین و مدیران پول هنوز شرط بندی می کنند که سهام گلدمن افزایش یافته طولانی مدت خواهد بودبشریکی از مدیر صندوق های پرچین گفت: تجارت محبوب در ضمن خرید حفاظت از اعتبار گلدمن از طریق مبادلات پیش فرض اعتباری ، به عنوان پرچین ، سهام کوتاه گلدمن و همچنین اوراق بهادار شرکت آنها بود. سهام مالی و بانکی در حال پارگی بوده است که شاخص مالی S& P بین پایین مارس 2009 و قبل از اخبار مربوط به گلدمن در 15 آوریل 2010 ، 165 درصد افزایش یافته است ، و اکنون صندوق ها و مدیران سرمایه گذاری هزینه های کلاهبرداری گلدمن را به عنوان دلیل می بینندکل بخش را کوتاه کنید.

خطرات طولانی مدت اساساً بدون تغییر:

مایکل شوارتز ، استراتژیست اصلی گزینه های Oppenheimer & Co در نیویورک ، گفت که از آنجا که شرکت وی انتظار دارد که سهام بهتر یا بدتر از S& P 500 انجام دهد ، وی به سرمایه گذاران می گوید که بیش از حد بنویسند ، به این معنیموقعیت طولانی آنها به عنوان یک پرچین جزئی ، با انتخاب قیمت اعتصاب که بالاتر از سطح فعلی بازار باشد.

سهام گلدمن روز دوشنبه با 163. 32 دلار بسته شد و گزینه های تماس 170 دلار در اکتبر با قیمت 10. 65 دلار به فروش می رسید. این بدان معنی است که شما 10. 65 دلار یا 7. 7 درصد محافظت در نزولی دارید - گزینه ای که می فروشید باعث کاهش اندک سهام می شود. تجارت همچنین برای مدتی در صعود به خوبی کار می کند. اگر سهام تا 170 دلار افزایش یابد ، شما برای این قدردانی سود خواهید برد ، اما چیزی بیش از 170 دلار نیست.

گزارش های اضافی توسط دیوید گافن ، جنیفر ابن و آنجلا مون در نیویورک و دوریس فرانکل در شیکاگو